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基金的十大真相看懂了就能赚钱



文章发布时间:2015/5/25 22:25:04



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基金的十大真相 看懂了就能赚钱

2015-01-11 13:17 问理财

基金公司在投资、营销手段、以及产品丰富上“花样”越来越多,投资者一不小心就可能被蒙住。问理财教你如何看透基金公司的行为,如何听懂银行理财经理所说的话。

真相之一:每天比宝宝收益率是瞎折腾

有些网友天天上网比收益,哪只高就换哪只。其实这样做耽误了赚钱。比如某天百赚七日年化收益率为“5.8%”,余额宝为“6%”,两者相差0.2%,一万块钱一天收益大约相差5分钱。于是网友A为此把钱从百赚转到余额宝,由于T+1日确认机制,每一万元耽误一天就少赚1.5元,30天才能平掉这些损失,前提是余额宝收益一直更高。如果是在周末,则耽误的收益更多。如同猴子掰玉米,耽误了“钱生钱”的正途,得不偿失。

这些宝宝到底哪只更好?按过往业绩算,一万元投入余额宝最近半年能收益267.40元,百赚能赚到256.91元,两者相差不到10块钱。按5%的年收益率算,空置一个月就损失约40元。谁也无法预测收益,正确的做法是,选定一只后,工资一到账就立刻转入,把每一块钱都用来赚钱。

真相之二:不要死盯7日年化收益率

货币基金每天的真实收益为“每万份收益”,“七日年化收益”为最近七天的平滑收益,仅看“七日”会引起误差。 举个例子,第一天每万份收益为8元,接下来6天即使收益为零,但第七日年化收益仍为4.17%,而实际上在这6天我们一分钱也没赚到。根据统计规律,基金释放收益(如卖掉债券兑现溢价 )后,七日年化收益率上升,但每万份收益将下降。所以如果计划短期持有,最好不要申购七日年化收益突然飙升的基金。实际上绩优货基都是每日收益最稳定的基金。

投资货基别指望收益率太高,货基的作用是现金管理,手头有一些现金,未来某一时点将会使用,买些货基,既方便又不让银行占了便宜。 2013年货币基金平均收益率是3.92%,冠军收益率为4.38%。今年会略高一些,也不可能超过6%。如果资金长期闲置,还是应该寻找收益更高的途径。

真相之三:定投不是万能法宝

关于定投,很多基金公司的宣传资料上选择的投资期间的收益通常都是正收益,理财经理把它美化成“强制储蓄”,很多人只管投不管“养”。尽管它是一种长期的、熨平风险的投资方式,但是一旦碰到大熊市,帐户真金白银一样会减少。而且如果你选择的是高风险、波动性大的基金定投,那么将可能要承受阶段性的较大的亏损。只是这一风险被分摊的筹码相对弱化了而已。所以,任何的所谓“超额收益”式的定投都是被“神话”的。

比如,选取上证指数从2006年6月定投五年至2011年6月,每月投入1000元,在此期间指数上涨了27.96%,而定投者却亏损了17.57%,年化每年亏损3.8%。也有基金公司会说,5年时间还不够长,那么从2001年6月定投十年至2011年6月,定投收益为46.6%,年化收益率还不到4%,比定期存款高不了多少,而这期间房价涨了多少,你懂的。

真相之四:银行柜台推荐的未必是好基金

银行柜台上的推广材料一般来说都是新基金,卖基金银行能得到认购费、申购费。如果某只基金把认购费提高,美其名曰“鼓励长期投资”,那么销售的情况会比较好,而这些钱是由投资者出的。如果你长期持有基金,银行也能从中获利,基金卖完了还能得到一笔奖励金。到了这里你可能明白,在柜台推荐的未必是好基金。

基金公司的产品宣传资料上的收益通常都是正收益,而且还比较打动人,那是因为他们选择了最有利的投资区间。2009年年底,广发中证500、嘉实基本面50和博时超大盘ETF基金先后发行,前者跟踪的是小盘股,后两只基金跟踪的是大盘股,三只基金都被宣传得很好。2010年是小盘股行情,买广发中证500基金的人赚钱,买了嘉实基本面50和博时超大盘ETF的基民损失惨重。所以我们在柜台听到的、看到的都要进行认真的思考和分析。

真相之五:看不懂的基金不要投

只要市场行情稍一好转,就会有多种“创新”基金涌现,从风格指数基金、海外指数基金,到量化投资、分级基金,几乎都是有长期前景的创新品种。我们的建议是,如果你搞不清楚这些热门产品的特点,就应该冷处理。如果陷入过分看重近期市场热点的趋势型投资,类似于集中投资于某一行业,可能面临巨大的不可控风险。当年热闹出海QDII基金,拉着不少投资人现在仍损失惨重。

还有火爆一时的分级基金, 都具有复杂的份额分级规则和收益分配规则,看不懂时更应谨慎。 据传,一家保险公司的专业团队在投资分级基金产品时因为亏损多,而将专业团队解散。可见投资机构把握分级基金产品尚有难度,何况是普通的投资者呢。即使最好的操作策略也有失败的时候。因而任何时候都不能因为花哨的宣传,影响了对投资真谛的追求。

真相之六:基金自购不能反应信心

发新基金时,一些基金公司包括员工会主动申购,显示其对自家基金的信心,以达到营销的目的。还有一些公司会强制基金经理把年终奖拿来买自己操作的基金,把基民的收益与基金经理绑在一根绳子上。有些投资者想,基金公司都买了,他们总不会让自己亏钱吧。实际上机构自己理财同样也有赚有亏,华宝兴业基金最早实行“持基计划”,在激励机制下,其员工大量持有的指数基金表现就不理想,近两年跌了16%;而华宝新兴产业基金则非常出色,连续两年蝉联股基十强。

基金经理本就允许买基金,如果对自己有信心大可自行买入;如果水平不够或是该领域长熊,基金经理也毫无办法或是伺机套现。如果对强制份额反感,下家立马提出现金兑现,基金经理还有可能跳槽。所以这类基金同样需要鉴别。

真相之七:买新基金不如买老基金

银行里经常有人问什么时候发新基金。拜托!大部分基金是开放的,有钱什么时候都可以买。好的基金经理是靠时间来打磨的,老基金有过往的业绩参考,投资风格比较稳定,经验丰富。基金经理的培养过程一般是从研究员起步,再从其中提拔一些优秀的做经理助理,最后升基金经理,这个过程至少需要5-6年。现在人员流失太快新产品太多,一些公司挖不到人等不及,只好着急用新人。

还有的基金公司为了募集规模,选用明星经理担当新基金管理人,但是完成募集后,进入到投资管理阶段,由于大经理一般都不止管理一只基金,出于精力的考虑,更换基金经理人、 增加新人手是必然趋势,此时被放弃的往往是那些新发基金。我们对基金经理的最低要求,起码是经过了一轮牛熊转换。

真相之八:冠军基金经理靠不住

什么基金才能赚钱?看排名是核心指标,但研究显示,大部分基金难以做到长期优秀。问理财对2009-2012年取得前三名的股基随后几年的表现做了统计,第二年能将名次保持在前50%的寥寥无几,有的甚至跌至倒数。2012年亚军中欧中小盘在 2013年排名跌入300多只同类基金的后20名。

所谓“冠军魔咒”即当年的冠军往往在次年业绩大幅下滑。这其中原因有,基金经理变动(成名之后跳槽);市场风格变动(大盘小盘风格呈现轮换,基金经理不适应或是受限于基金定位);牛熊转换(有人擅守有擅攻);规模变大,灵活不足(大量慕名来的资金涌入,影响操作),就像人不能两次踏入同一条河流。在选择基金时,投资者要多了解基金经理的风格,不能因为是明星经理就盲目相信和选择。

真相之九:分红是低级营销游戏

分红是将部分收益以现金派发给投资人,既无褒义也无贬义,只是一种收益分配方式。有些基民以为分红前买基金就可以分到他人的利益,其实由于分红后基金净值会下降,总体价值是一样的。分红后买入,好像是以更便宜的价格买到了基金,但是实际上同样无区别。占到了便宜只是感官上的一种表象罢了,这只是基金公司和投资者喜欢一种营销方式。在单边上扬市分红意味着投资本金缩减了,分红则不能享受上涨。单边下跌市分红则是对投资者的保护。所以看到分红的消息时,要仔细鉴别。

目前市场上带有“红利”、“分红”字眼的基金已多达50只,但从分红水平来看,这些基金并无明显优势,其中一些成立超过三年的基金甚至仅分过一次红。我们买基金的时候要有一个清楚的认识,并非分红高的就是好基金。比如定投时就不要选择高分红的基金。

真相之十:基金经理不看好就是看空

基金公司都拥有强大的宣传策略和手段,在不同的市场环境下,其目的都是扩大基金规模。基金经理的发言,不管是接受采访,还是论坛上发言,都是经过公司稽核部门合规审阅的,以确保这些言论不与基金公司营销相冲突。但仓位的变化会反映基金经理的意图, 从历史经验来看,基金的实际仓位低点也是和股市低点趋势也是契合的。

在基金报告里,一般看不到明显看空的语句,在短期不看好的时候,基金经理会避实就虚地说“中长期仍具有投资价值”“中性”的看法在通稿里很可能变成“相对乐观”。所以,不要相信基金公司说的什么时候都是买点,还是要根据具体情况、指标加以分析。



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