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索罗斯做空日元再赌英镑贬值货币战笼罩全球



文章发布时间:2015/5/27 1:43:04



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2月18日,美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示,近五个月来,英镑的空头投机者数量首次超过多头,投资者做空英镑的热情高涨。

在此之前,有境外媒体称,自2012年11月以来,索罗斯基金在美国纽约、英国伦敦和日本东京三面出击,通过各种手段悄悄地增持衍生产品以做空日元。此举得以让索罗斯公司在2012年投资的报酬率达10%,而最近四个月涨幅接近20%。如果按照其240亿美元资产测算,总收益甚至可能接近12亿美元。

与此同时,另一重要货币英镑也面临与日元相同的处境:其所在国家的出口乏力、财政赤字高企及劳动生产率较低。

2013年2月22日,国际信用评级机构穆迪下调了对英国主权债务的评级,由原来的最高级Aaa下调至Aa1,评级展望定为“稳定”,这是英国首次失去权威评级机构的最高评级。随着对英国资产和英镑贬值的预期越来越强,业内人士认为,继日元之后,索罗斯以及全球部分大型对冲基金的目标很可能是英镑。

“我们对日元和英镑比较悲观,今年市场的焦点是随着美国经济数据的好转,美元将趋势性走强,一些激进的投行甚至预测美联储将加息,美元强势将间接影响新兴市场走向。”兴业银行资深分析师蒋舒告诉《中国经营报(微博)》记者。

资金大举做空英镑

2012年11月至今年2月初,日元兑美元汇率下跌了近20%,而包括索罗斯基金在内的大型对冲基金通过做空日元大赚数十亿美元。

有消息称,英镑可能成为对冲基金们的下一个做空目标。近期穆迪将英国政府债券评级从Aaa调降至Aa1,也令英镑承压。

据英国《金融时报》报道,对冲基金经理预计,今年7月将上任的新任英国央行行长Carney可能会推出与前任行长不同的货币政策,从而使得英镑在2013年贬值。

数据显示,英镑已经成为除日元外被做空最多的外汇品种。苏格兰皇家银行也表示,英国经济的再平衡比想象中要慢得多,因此给英镑的避险资产地位带来挑战。预计英镑兑美元将降至1.505。

2月25日,德国商业银行(Commerzbank)技术分析师Karen Jones公开表示,英镑兑美元短期将下看1.50,然后是1.4853。她还称,英镑兑美元的任何反弹都将在1.5375或最多至1.5525受阻,她将利用反弹时机在1.5325或1.5380做空英镑,止损1.5525,目标下看1.4853,更长期目标下看2010年低点1.4229。

但蒋舒认为,不应过度夸大投机者的作用,在外汇市场交易量如此庞大以及央行可以进行货币互换的背景之下,已经没有任何政府和私人力量能够轻易对单一货币进行攻击。

早在1992年9月,索罗斯对英镑的狙击就成为国际金融投机领域的传奇。针对英国财政的漏洞,从1988年起,建立了一个约l00亿美元的做空英镑仓位,1992年9月16日,英国金融界将之称为“黑色星期三”,索罗斯在那个“黑色星期三”中赚得将近20亿美元,其中10亿来自英镑,另有10亿来自放空意大利里拉和东京股票市场。

历史是否会重演?瑞银财富管理研究部首席中国策略师高挺对记者表示,他并不这样认为,相反在全球诸多外汇品种中,他相对看好英镑。

瑞银集团最新的外汇分析报告认为,英国央行未来不会推出更多宽松措施,因为信贷数据显示之前的宽松措施已经发挥作用,英国经济即将复苏,而英镑的价值被低估约9%。预计未来几个月英国经济数据的好转,将使英镑兑美元年底前走强至1.70。

美元继续走强 人民币或稳中有升

2月26日,美联储主席伯南克为美国的量化宽松措施进行了辩护,称这些措施的收益大于其成本。他还称,自动削减开支将对就业和收入产生负面影响,若国会无法避免减支,将使美国经济背负沉重负担。

“如果美元走强,那么欧元、日元、英镑等非美货币就会相对走弱。对于投资者来说,要把握汇率主线,最重要的是关注美国的失业率和通胀两个经济数据。从目前的数据来看,美联储不会提前终止QE。”蒋舒表示。

分析人士指出,美国政府仍需作出更多努力,使公共财政回到可持续的道路上。

中信银行资金资本市场部胡明认为,目前影响外汇市场的因素相对还是有利于美元。一方面,货币政策走向的差异性正在逐步体现。虽然对美联储的宽松退出预期有些偏早,但相较其他经济体仍有加码宽松倾向而言,美国货币政策优势已经显现。另一方面,全球不确定性因素仍然很多,欧债危机以及美国财政问题的不确定性仍将间歇性地对市场造成负面影响,美元避险需求仍将体现。

2月26日,意大利大选未能选出确定的领导人,欧元经历了一次跌幅。各大投行在2013年汇率展望中,大多预计欧洲的问题相比美国而言更严重,欧债危机的问题重新浮现,欧元兑美元将贬值。

澳新银行高级分析师杨宇霆表示,短期内欧洲风险的提升使得日元成为了避风港,日元小幅升值,但是从中期来看,日元兑美元将继续贬值至95~100。

据媒体报道,2月14日日本央行宣布维持货币政策不变——维稳利率及资产购买规模不变。日本央行新行长的候选人之一岩田一政表示:“要达到2%的通胀目标,日元的修正性疲软是必须的;而日元汇率维持在90~100之间正是回归到均衡点的价位区间。”

对于人民币汇率,蒋舒认为,今年央行将根据美元节奏来定人民币的中间价。随着美元的走强,人民币将会在区间震荡中偏弱,升值的可能性较小。

国泰君安研究报告指出,2011年~2012 年是各国货币当局为了反危机捍卫本币的一年,而2013年是各国货币当局维持刺激或保复苏促进本币贬值的一年。面对汹涌的货币贬值,人民币最优选择就是顺势而为,有限贬值。2013 年上半年,人民币兑美元将以贬值为主,而全年仍将维持小幅升值。

一位外资投行的研究人员对记者表示:“未来一年人民币兑美元在6.25~6.35的区间波动,波动的方向取决于外汇市场对人民币的预期和需求。政府不会让人民币升值太多,而人民币如果进行贬值,则会招致外界的批评。”

资深经济学家胡祖六日前撰文指出,中国继续实现灵活汇率,在稳定中略为升值,是较佳政策取向。

招商证券分析师谢亚轩告诉记者,央行多次强调,人民币汇率已经接近均衡水平,并将在均衡水平上保持基本稳定。从国际资本流动的趋势看,今年2月中国资本流入量的规模和1月份接近,全球风险状况和中国经济增长状况对资本流动有较大影响。

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英镑历史上的“黑色星期三”

1992年9月,索罗斯及一些长期进行套汇经营的共同基金和跨国公司在市场上抛售疲软的欧洲货币如英镑,使得这些国家的中央银行不得不拆巨资来支持各自的货币。

英国政府计划从国际银行组织借入资金用来阻止英镑继续贬值,但这犹如杯水车薪。仅索罗斯一人在这场与英国政府的较量中就动用了100亿美元。索罗斯在这场豪赌中抛售了70亿美元的英镑。如果只是索罗斯一个人与英国较量,英国政府也许还有一丝希望,但世界许多投机者的参与使这场较量的双方力量悬殊,注定了英国政府的失败。

索罗斯是这场“赌局”中最大的赌徒。1992年9月中旬,危机终于爆发。9月13日,意大利里拉贬值7%。

1992年9月15日,是英镑历史上的“黑色星期三”,索罗斯在这天决定大量放空英镑。英镑对马克的比价一路下跌至2.80,虽有消息说英格兰银行购入30亿英镑,但仍未能挡住英镑的跌势,到傍晚收市时,英镑对马克的比价差不多已跌至欧洲汇率体系规定的下限。

在这场捍卫英镑的行动中,英国政府动用了价值269亿美元的外汇储备,但最终还是遭受惨败。


杨绛,著名作家、戏剧家、翻译家,钱钟书夫人。杨绛通晓英语、法语、西班牙语,由她翻译的《唐·吉诃德》被公认为最优秀的翻译佳作。93岁时出版散文随笔《我们仨》,风靡海内外,再版达一百多万册,96岁成出版哲理散文集《走到人生边上》,102岁出版250万字的《杨绛文集》八卷。  在这个物欲横流的人世间,人生一世实在是够苦的。你存心做一个与世无争的老实人吧,人家就利用你,欺侮你。你稍有才德品貌,人家就嫉妒你

杨绛,著名作家、戏剧家、翻译家,钱钟书夫人。杨绛通晓英语、法语、西班牙语,由她翻译的《唐·吉诃德》被公认为最优秀的翻译佳作。93岁时出版散文随笔《我们仨》,风靡海内外,再版达一百多万册,96岁成出版哲理散文集《走到人生边上》,102岁出版250万字的《杨绛文集》八卷。  在这个物欲横流的人世间,人生一世实在是够苦的。你存心做一个与世无争的老实人吧,人家就利用你,欺侮你。你稍有才德品貌,人家就嫉妒你



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